乘风破浪

资本市场逆势而行，在外部环境频繁波动的大背景下，呈现出一派不同寻常的生机。本期《商法》探讨充满不确定性的市场中的确定因素，并为商业领袖和企业法务提供深入分析，以期在2020年的波澜中度过难关。

从去年科创板在上海证券交易所的横空出世、今年新《证券法》的重磅落地，到创业板注册制改革在深圳证券交易所吹响号角，境内资本市场在改革的康庄大道上一路高歌猛进。

香港交易所亦不遑多让。除为采用同股不同权架构的创新产业公司、未有收入或盈利的生物科技企业洞开大门外，其上市制度的改革亦令身处焦点中心的中概股公司得以重返亚洲资本市场。封面故事《百舸争流》综合来自境内外知名律所资深律师的意见，分析比较各大交易所的优势和局限。至于这一回归历程具体如何实现？法律专家撰写了系列文章阐释其中的实践路径和经验。

另一深受各方变动影响的领域是资产管理。2018年4月，资管新规正式落地，标志着全行业被纳入统一监管的“大资管”时代拉开序幕，资管机构都或快或慢开始了整改、转型。中金公司预计，2025年中国资产管理行业规模有望达到139万亿元，较2018年底的72万亿元增长近一倍。百万亿规模的中国资产管理行业都经历了哪些变化，又将何去何从？《横渡“大资管”时代》梳理了今年以来资管机构的资产配置偏好与合规要点，并探讨了科技赋能这一未来发展方向。