境外投资中离岸架构的使用

近年来，在中国政府“走出去”政策的引导下以及业务全球化需求的牵引下，越来越多的中国企业开始进行境外投资。而在众多中国企业完成的境外投资项目中，离岸架构已成为使用越来越多的法律架构。本期我们简要介绍中国企业经常使用的离岸架构、其特点以及使用中的注意事项。

离岸架构

顾名思义，离岸架构是指在离岸法律辖区设立的法律架构，包括公司、合伙或信托等。而通常理解，离岸法律管辖区指主要为本土居民以外主体服务的金融中心和避税天堂。目前较为常见的离岸法律辖区包括开曼群岛、英属维尔京群岛、巴哈马群岛、百慕大群岛以及塞舌尔群岛等。

离岸法律辖区主要特点包括：

税收优惠：离岸法律辖区对在本区内注册的企业，通常不按企业的收入或利润证税，而仅按年度收取少量固定金额的管理费，极大地减轻了企业的税务负担。

信息保密：离岸法律辖区一般均会对本区内企业的注册信息资料，包括股东身份、股权比例等严格保密，为企业的信息保密创造了良好的条件。

认可度高：许多离岸法律辖区为前英国殖民地，并在很大基础上保留了原有的普通法法律体系和司法制度，因此在这些地区注册的企业在英美国家进行投资及在相关资本市场中进行融资时，其法律架构的认可度较高。

手续便捷：在离岸法律辖区内，注册企业及办理相关变更的手续通常非常便捷，无需事项经过主管机关审批，仅需办理相关备案即可，为企业融资、资产业务重组及投资退出等提供了极大的便利。

常用离岸架构

目前，中国企业在境外投资中较为常用的离岸架构如图所示：

其中，设立香港控股公司主要目的为享受中国大陆与香港之间的税收优惠，以及利用香港境外金融中心地位设立境外投资的平台，方便归集和使用外汇。

设立离岸控股公司主要目的为享受离岸法律辖区内的税收优惠，公司可将来源于投资目的地公司的利润，归集到离岸控股公司中而不需要在离岸法律辖区内纳税。

在香港控股公司、离岸地控股公司及投资目的地公司之间设立离岸地壳公司，主要目的一是利用离岸法律辖区信息保密的优势，为公司投资信息设立保密屏障；其二是利用离岸法律辖区企业注册及变更手续便捷的优势，增设一层离岸地壳公司，未来投资退出时，可通过处置离岸地壳公司股权的形式进行，而无需出售离岸地控股公司股权，不影响离岸地控股公司进行的其他投资。

注意事项

境外投资中使用离岸架构，通常需关注如下事项：

离岸法律辖区的选择：选择设立离岸架构的法律辖区时，通常需考虑项目的投资目的地及税务筹划等要求。例如，在英美国家进行的投资，通常会选择开曼群岛、英属维尔京群岛及百慕大群岛等距英美国家较近、与英美国家存在较多传统联系的地区；而在欧洲地区的投资，通常会考虑距欧洲国家较近或与其存在税收优惠安排的离岸法律辖区，如马耳他等。

形式选择：离岸架构中的法律实体，可选择的形式主要包括公司、合伙及信托等。在境外投资项目中，通常选择公司形式设立法律实体的较为常见。而出于税务筹划、资产控制或资产隔离保护等因素，实践中也有部分项目使用合伙及信托等形式。

备案审批：视项目实际情况，在境外投资中设立离岸架构以及变更离岸架构还可能需完成中国及离岸法律辖区法律下的备案或审批手续，投资者应在实施计划前规划好相关合规工作。

结语

综上，在境外投资中合理使用离岸架构，可以有效的降低投资者的税负、为企业信息设立保密屏障、增强投资法律架构认可度以及便利境外融资、资产业务重组及投资退出等。鉴于离岸架构涉及到不同的法律辖区之间的衔接、不同形式实体的选择、合规以及税务筹划等复杂的法律及税务问题，建议投资者在使用离岸架构前听取专业人士的意见和建议。