“双峰”金融监管

自1998年以来，近80%的经合组织国家都改变了监管架构。随着金融产品越来越复杂，对大型金融集团的监管愈加具有挑战性，加上全球金融危机，有效监管已成为全球经济体的首要任务。近年来的一个趋势是从机构监管和分业监管，即根据机构所处行业或其法律形式的监管，转向“双峰”模式监管。

本文将概述三个金融监管模式，并介绍一本有关双峰监管的新书。

金融监管模式

金融监管模式主要分为三类：“机构”监管或“分业”监管；“统一”监管或“超级监管人”模式；以及“双峰”模式。

机构或分业监管

“机构”或“分业”监管是针对被监管的机构的类型（如银行、保险公司或证券公司）设立专门的组织来监管该类机构。一个金融机构通常只由一个监管部门负责，一旦划分清楚，该机构的所有经营活动，无论属于哪个市场或行业，均由该监管部门监督。机构监管是分业监管的一个分支。分业监管则是更广义的一种模式，在这种模式下，根据金融机构所在的行业，或它的产品或业务所在的行业来划分监管。比如，如果某个金融机构既有银行产品也有保险产品，那么它将由银行监管部门和保险监管部门
监管。

中国采用的是修正的机构监管模式，银行和保险业由银保监会负责，证券行业由证监会负责。

而金融集团的兴起，反映出金融产品和金融机构愈加复杂，因此，分业模式和机构模式一样越来越难以为继。部门间协调和监管范围重叠都是潜在问题。

统一监管或超级监管人模式

在“统一”或“超级监管人”模式中，由一个监管部门监督市场参与者的行为和金融机构的审慎性，以期解决机构或分业监管的问题。

该模式是英国在2012年转向双峰模式前所采用的模式。但经过实践发现了两个问题，一是审慎性监管和市场行为监管的文化和思路不同，另一个问题是单一个监管部门无法面面俱到，可能顾此失彼。

葛安德以前是年利达律师事务所上海代表处合伙人，现在墨尔本法学院教授法律，担任该法学院亚洲法研究中心的副主任。葛安德的著作《商法词汇：法律概念的翻译和诠释》重新汇编了其在本刊“商法词汇”专栏撰写的所有文章。该书由Vantage Asia出版。如欲订购，请即登录 www.beta2.law.asia。葛安德目前被借调到澳大利亚法律改革委员会担任特别顾问，协助其调查该国公司和金融服务方面的法规。